英伟达的成本同比飙升至173.94亿美元（增长209%），主要是受H20芯片无法出货及库存积压影响，导致本季度计提了45亿美元费用，毛利率从78.4%骤降至60.5%。这表明，H20芯片的出口受限不仅带来了机会成本，还实打实地影响了财务结构。

这一点早已达成业内共识。但令人意外的是，ASIC增长的速度实在是太快了。摩根士丹利预计， AI ASIC市场规模将从2024年的120亿美元增长至2027年的300亿美元，年复合增长率达到34%。 TrendForce的最新研究报告指出，随着 人工智能 服务器需求的迅猛增长，美国主要的云计算服务提供商（CSP）正加快内部开发专用 集成电路 （ASIC）芯片的步伐， 平均每1至2年便推出新一代产品。